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应对外生冲击的泰勒规则调整与货币政策效果改善——基于全球217个国家的大数据实证: 2024年; 常用的泰勒规则一般盯产出缺口与通胀缺口,但是在重大外生冲击下,泰勒规则可能需要适时调整盯住对象以提高货币政策的调控效果.本文以新冠疫情作为外生冲击的代表,分外生冲击前和外生冲击后两个阶段分期构建PVAR模型,对比研究了调整盯住目标后的泰勒规则的有效性.研究显示:添加了汇率和金融稳定因素之后的泰勒规则能够更好地应对外生冲击,且对发达国家和浮动汇率国家更为有效.政策建议是:各国应当结合自身发展特征调整货币政策,建立应对突发危机事件外生冲击的货币政策调控框架,完善国际货币政策协调机制,实施稳定的汇率政策和跨境资本的宏观审慎调控政策,抵御外生冲击的不利影响和实现对宏观经济的最优调控.; 马理张人中马威; 关键词：外生冲击货币政策效果

优化营商环境改变了货币政策效果吗?——基于NKQ-DSGE模型: 2024年; 本文基于资本品厂商名义利润最大化原则,构建NKQ-DSGE模型探讨优化营商环境与货币政策效果的关系。研究发现:优化营商环境可以降低投资调整成本,提高托宾Q传导效率;托宾Q渠道畅通,增强了宽松型货币政策促进增长的效果,增加了紧缩型货币政策抑制通胀的成本;营商环境优化和投资调整成本降低将显著提升托宾Q效应在货币政策中的重要性。; 李雅静彭安兴; 关键词：营商环境货币政策托宾Q值

人口老龄化对我国货币政策效果的影响 ——基于货币政策传导渠道的分析: 发达国家于上世纪90年代进入人口老龄化社会,导致其滑进了通货紧缩和流动性陷阱的漩涡。而我国日益严重的人口老龄化问题,对经济社会产生的影响也愈发明显,这已引起了货币政策当局和学界的关注,但关于该领域的研究亟待加强。将人口老...; 刘朋松; 关键词：人口老龄化货币政策效果

日本非常规货币政策效果及传导路径分析: 自20世纪90年代以来,经济停滞与通货紧缩一直是困扰日本经济的两大难题。资产泡沫的破裂使得日本经济长期陷入“流动性陷阱”,而之后的亚洲金融危机又让日本国内经济问题雪上加霜。在这样的背景下,日本传统货币政策近乎失去了调控经...; 高嵩; 关键词：通货紧缩量化宽松

人口老龄化、货币政策效果及传导渠道被引量：9: 2023年; 我国已步入老龄化社会,人口年龄结构变化对宏观经济环境和经济政策将产生深远影响。在此背景下,研究人口老龄化对货币政策效果的影响机制具有重要理论价值和现实意义。本文在理论分析的基础上,首先选取1990—2021年中国宏观时间序列数据,使用SVAR基准模型和IVAR拓展模型对人口年龄结构影响货币政策的总体效果进行实证分析,进而选取中国1994—2020年30个样本省市自治区的面板数据,将老年抚养比引入货币政策效果方程。时间序列和面板数据的实证结果均发现,人口老龄化削弱了数量型和价格型货币政策的有效性,同时面板数据证明了人口年龄结构是货币政策效果区域异质性产生的原因之一。最后本文进一步探索人口老龄化削弱货币政策效果的具体渠道,通过对沪深交易所部分A股上市公司和上市商业银行微观数据进行分析,发现人口老龄化可通过信贷渠道和利率渠道削弱货币政策效果。本文结论提示,在制定和执行货币政策时,有必要考虑人口因素。; 翟光宇王超王超; 关键词：人口老龄化货币政策

数字零工经济弱化了货币政策效果吗?——基于工资粘性视角被引量：1: 2023年; 生产力决定生产关系,数字零工经济兴起,代表先进生产力的数字技术使得劳动关系去合同化和工资粘性下降。这种结构性变化可能会弱化货币政策效果。本文从工资粘性视角建立一个包含传统工人和数字零工的TANK-DSGE模型,来探讨数字零工经济如何影响货币政策效果。研究发现:无论是数量型货币政策还是价格型货币政策,数字零工经济的兴起均会减弱政策对就业和产出的促进效果,增加政策冲击引起的工资和价格通货膨胀波动,最终使得货币政策的社会福利水平下降。目前,应提高数字经济统计能力,规范数字零工劳动关系,以缓和货币政策效果的弱化;未来,基于货币政策刺激经济增长时需做好通胀预期管理。; 彭安兴胡春田陈晓东; 关键词：货币政策工资粘性

开放条件下我国货币政策效果分析: 刘高秀

中国经济进入新常态后的财政政策与货币政策效果分析: 2023年; 本文利用GDP核算恒等式和乘数效应,从理论方面探讨优化经济结构对我国宏观经济的影响,并根据国家统计年鉴的数据具体计算经济新常态前后各项乘数的变化,由此探讨经济新常态下的财政政策效果,并根据中央银行的数据绘制了利率变动时GDP变动的脉冲响应图,以探究进入经济新常态后的货币政策效果。; 王仪; 关键词：财政政策货币政策乘数效应

金融脱媒、货币政策效果与中国货币政策规则选择被引量：3: 2022年; 随着互联网金融井喷式增长,金融脱媒成为影响中国经济的现实问题。因为金融脱媒会改变货币政策的传导途径,已有研究对此进行了深入分析,但鲜有探讨金融脱媒下不同货币政策规则的有效性问题。以金融脱媒对数量规则和利率规则的不同影响机理为切入点,使用数理方法分别推导出包含金融脱媒因素的数量规则和利率规则等式,基于此,构建一个考虑金融脱媒的DSGE模型,并在模型中加入技术进步冲击、投资专有技术冲击、消费偏好冲击、货币偏好冲击、政府支出冲击、劳动供给冲击、价格加成冲击和货币政策冲击等外生冲击,使用2003年至2018年中国的季度数据,全面系统地比较金融脱媒影响下不同货币政策规则的政策效果。研究结果表明,①中央银行执行的货币政策更加关注通货膨胀,金融脱媒弱化了货币政策的效果。面对金融脱媒,在利率规则下,调整名义利率幅度更大;在数量规则下,中央银行调整基础货币供给更稳健。②货币政策冲击的持续性在数量规则下明显弱于利率规则,金融脱媒对两类规则的持续性均有正向影响,但不足以改变两者的差异;政府支出冲击的持续性在两类规则下较为一致。③货币政策冲击对产出和物价的效果在利率规则下高于数量规则,金融脱媒使数量规则下较弱的货币政策效果变得更弱。④政府支出冲击在利率规则下长期效果明显,在数量规则下短期效果明显。金融脱媒强化了财政政策冲击,并有平滑财政政策冲击、避免经济过度波动的效果。技术进步冲击对产出有较强的持续正向影响,是政策效果所缺乏的,金融脱媒放大了技术进步的作用。⑤在利率规则和数量规则下,货币政策、政府支出、技术进步和投资专有技术等冲击贡献了绝大部分的产出和物价波动。利率规则下货币政策冲击对产出较小的扰动能使产出得到较�; 马轶群; 关键词：金融脱媒利率规则货币政策效果动态随机一般均衡模型

污染排放对货币政策效果的影响 ——基于HANK模型的分析: 在资源和环境问题越来越严重的今天,人类的经济行为越发受到制约。经济快速发展的同时,污染物排放总量也呈上升趋势,随之而来的是更大的环境治理压力。在环境共治方面,政府、市场和公众都是环境治理的主体,缺一不可,改善环境需要发挥...; 李兴蓉; 关键词：污染排放货币政策效果

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