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- 探析影子银行、中小企业融资与深化金融改革——基于结构向量自回归模型的实证研究
- 2021年
- 本文立足于我国金融改革持续深化的背景,结合影子银行发展与民营中小企业融资情况,构建影子银行规模与中小企业融资、影子银行规模与金融稳定性间的SVAR模型,并进行实证分析。研究结果表明,影子银行规模的扩大对于民营中小企业获取融资支持及正规商业银行在金融市场上的业务空间存在挤出效应,虽然中小企业的大体量融资需求在短期内有助于加快影子银行规模扩张速度,但其影响机制不具备长期性、持续性特点,将导致中小企业的融资成本提高、融资风险与难度增大。基于此,应当坚持以市场为导向深化我国金融体制改革,由政府强化监管机制建设,同时充分发挥互联网金融的利用价值。
- 沈欣
- 关键词：影子银行企业融资金融改革
- 中国分类规格品间物价传导关系研究——基于有向无环图技术和结构向量自回归模型被引量：1
- 2020年
- 物价调控是我国宏观调控的主要内容之一。2017-2019年三年间,国内物价总体上变化平稳,但个别分类规格品价格增长剧烈。为把握系统性价格波动传导特征,本文将有向无环图(DAG)技术与结构向量自回归(SVAR)模型相结合,定量分析中国物价系统中各分类规格品的影响力和价格变动流向,以刻画物价传导机制。研究表明,物价强输出方(食品烟酒类、居住类)和物价中转方(生活用品及服务类、其他用品和服务类)对整个物价系统影响力高达70%,对其进行监控可起到“四两拨千斤”的杠杆作用,其中食品烟酒类最为重要。结合2017年1月至2020年6月和2009年10月至2011年12月数据分析得出,居住类一直保持对整体物价系统较高影响力,而生活用品及服务类、其他用品和服务类的影响力在逐步上升。
- 方茜
- 关键词：价格传导有向无环图结构向量自回归
- 人民币国际化对中国-东盟股票市场一体化的影响研究——基于随机波动时变参数结构向量自回归模型
- 2019年
- 基于2002年2月至2018年6月的日度数据,采用跨市场收益离散度指标(CMD)分段考察了人民币国际化启动前后中国-东盟主要国家股票市场一体化进程,发现CMD指数显著下降,中国与东盟主要国家股市确实出现一体化程度加深的趋势。在此基础上构建带有随机波动时变参数结构向量自回归模型(SV-TVP-SVAR)进行的实证分析表明:人民币国际化程度提升对中国-东盟股票市场一体化具有显著的正向影响。随着中国经济进入新常态,这种影响有所减弱。
- 李小好吴彦辉
- 关键词：人民币国际化
- 基于结构向量自回归模型的人民币汇率波动研究
- 2005年7月，中国汇率制度发生了重大变革，人民币汇率不再盯住单一美元，而是开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。近十多年来，在新汇率制度下，人民币对美元汇率波幅加宽，从日波幅±0.3%...
- 缪捷
- 关键词：经济冲击结构向量自回归模型人民币汇率波动脉冲响应方差分解
- 中国货币政策的效应 基于伯南克-米霍夫半结构向量自回归模型的实证分析被引量：1
- 2017年
- 自1983年9月中国人民银行(以下简称央行)被指定为中国的中央银行以来,中国货币政策对国内经济的影响一直是经济学界关注的焦点。中国货币政策操作的一个显著特点是央行在不同的时点运用各种货币政策工具来实现它的多重政策目标,所以没有单个政策工具能持续地暗示央行的政策态度。考虑到此特点,本文运用伯南克-米霍夫半结构向量自回归模型考查中国货币政策对国内经济的影响。研究结构表明:货币政策对于产出和通货膨胀有明确的影响;流动性效应存在。
- 张茜张永刚
- 关键词：货币政策向量自回归模型
- 对我国财政乘数的估计——基于结构向量自回归模型被引量：3
- 2015年
- 该文运用结构向量自回归模型,采取Blanchard和Perotti(2002)的识别方法,在脉冲反应函数的基础上测算出我国的财政乘数,深入分析我国财政政策对产出和价格水平的影响。研究结果显示:增加政府支出和减税的产出乘数均为正,且大于1;在短期,增加政府支出的经济刺激效应更显著,在长期,减税对产出的刺激效应更持久;考虑到进出口的影响,政府支出增加和减税都会在短期内减少净出口,但财政乘数变大,这意味着短期内的政府支出增加和减税对私人消费和投资产生挤入效应;财政基本盈余与价格水平呈负向关系,即扩张性财政政策令价格水平上升。
- 靳玉英张志栋
- 关键词：财政政策政府支出税收结构向量自回归模型
- 基于Markov因果结构推断的结构向量自回归模型识别
- 本书从理论角度证明了基于Markov因果结构推断构建SVAR模型识别条件的可行性，并证明该方法的有效性与扰动项的具体分布形式无关，将这一方法推广到非高斯分布情形。此外，本书还将基于同期变量间因果结构的推断来构建SVAR模...
- 张二华著
- 关键词：时间序列分析自回归模型
- 影子银行、中小企业融资与深化金融改革——基于结构向量自回归模型的实证分析被引量：6
- 2015年
- 文章通过分析民营中小企业融资现状,构建SVAR模型证实影子银行与民营中小企业融资之间互为Granger原因,脉冲响应得出影子银行对民营中小企业从正规金融机构的融资具有"挤出"效应,而中小企业的融资需求短期会刺激影子银行的膨胀,但长期不具有持续性。进一步分析发现影子银行能够补充企业融资缺陷,但同时会提高企业融资成本、风险和融资难度。最后提出深化金融改革应该以市场为导向并坚持金融服务实体经济的本质,并发挥互联网金融的在中小企业融资中的积极作用。
- 王蕾张婧婕陈霄
- 关键词：影子银行中小企业融资金融改革SVAR模型
- 新常态下中国税收与经济增长的关系——基于结构向量自回归模型的实证分析被引量：6
- 2015年
- 使用1999-2014年中国的税收收入和GDP的季度数据,对两者的关系进行了实证研究。结果表明:中国长期的税收弹性大于1,税收收入增速高于经济增速;经济上行阶段的税收弹性为1.28,富有弹性的税收具有抑制通胀的作用;经济下行阶段的税收弹性为0.98,说明税收并没有起到缓解经济波动的作用,其刺激经济活力的作用不足;第二产业增加值比重对税收的边际效应显著大于第三产业增加值比重;总税收增速放缓与第二产业经营遇阻有密切关系;在开放经济环境下,国内税收对世界经济的依赖性较为稳定,国内税收的长期增长有赖于国内GDP的持续增长。
- 程婉静冯烽
- 关键词：国内生产总值税收收入税收弹性
- 非线性结构向量自回归模型因果关系的图模型辨识方法（英文）
- 2014年
- 确定变量间的因果关系是时间序列分析的重要内容.传统的图模型因果推断算法有着明显的局限性,要求模型是线性的且噪声项服从Gauss分布.本文利用图模型方法辨识非线性结构向量自回归模型变量间的因果关系,给出了一种基于互信息和条件互信息的非线性结构向量自回归因果图模型结构的非参数辨识方法.数值模拟结果验证了方法的有效性.
- 魏岳嵩杜翠真
- 关键词：图模型条件互信息
