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零售业非效率投资治理机制研究--以终极控制权为中介变量被引量:1
2024年
本文针对零售业中存在的非效率投资问题,以终极控制权为中介变量,探讨非效率投资治理机制的作用。构建非效率投资治理模型以及基于终极控制权的实证模型,分析了非效率投资与治理机制的关系以及终极控制权作为中介变量的解释。最后,提出针对非效率投资的治理建议、企业治理理论以及实践启示。
万相宜
关键词:零售业非效率投资终极控制权
融资约束视角下终极控制权对零售业非效率投资的影响被引量:1
2024年
在市场竞争日益激烈的环境下,一些零售企业可能出现非效率投资现象,导致资源浪费和经营绩效下降,进而影响零售业健康发展。终极控制权作为影响企业投资决策的重要因素之一,其变动可能会影响企业的治理结构和经营决策,从而影响其投资行为。同时融资约束作为企业投资的重要制约因素,可能在终极控制权对投资行为的影响中发挥重要作用,但具体机制尚缺乏深入研究。因此,本文旨在探究融资约束视角下终极控制权对零售业非效率投资的影响,以期指导优化零售业的投资决策,为经济高质量发展提供有益启示。
郑歆砚郭钟泽
关键词:终极控制权零售业非效率投资融资约束
终极控制权、制度环境与民营上市公司债务融资
2023年
以沪、深两市2016年至2020年民营上市公司为研究样本,从公司终极控制人的角度对我国民营上市公司的控制权现状、各地区制度环境及债务融资等相关问题进行讨论,研究发现:我国民营上市公司的股集中度较高,债务融资比例较大,地区间市场化程度有着明显的差距;终极控制权越高、政府干预程度越低、金融市场发展越完善、法律中介机构发育越好,民营企业短期债务融资越多,长期债务融资越少;制度环境较好地区的企业相对于制度环境较差地区的企业债务融资对公司终极控制权的依赖程度较低。研究结果反映了民营企业债务融资既受到微观因素终极控制权的影响,又受到宏观因素制度环境的影响,且宏观因素影响微观因素对民营企业债务融资的作用程度;终极控制权或制度环境对短期债务融资和长期债务融资的影响方向是相反的,这在一定程度上说明当前我国民营企业仍然存在较为严重的短期行为。
陶然张长全
关键词:终极控制权制度环境债务融资民营企业
终极控制权、股制衡度与股票特质风险关系研究
2023年
结构决定公司治理结构,合理的股制衡可以强化监督,有效降低股价变动风险。以2010—2020年深沪A股上市公司为研究样本,基于风险承担视角,运用多元回归分析模型,对终极控股股东控制权与股票特质风险之间的关系进行实证研究。研究表明:终极控股股东控制权能够显著提高公司股票特质风险,风险承担在其中发挥着中介效应,信息不透明度正向调节终极控股股东控制权与股票特质性风险之间的关系,股制衡度能够抑制终极控股股东控制权对股票特质风险的影响。
李瑜郑明会
关键词:终极控制人股权结构
终极控制权视角下包商银行破产案例分析
上市公司实际控制人信息披露对于维护市场秩序、保护投资者利益具有十分重要的意义。但是,终极控制人通过交叉持股、金字塔式股结构持有公司股份,表明上不违反《证券法》规定却对公司实现事实控制,具有极强的隐蔽性。2019年5月2...
喻迪
关键词:包商银行终极控制权
家族企业终极控制权、现金流量对投资支出的影响研究
2022年
随着家族企业逐步成为了中国经济发展的主要力量之一,关于家族企业的学术研讨也成为研究的一大热点。本篇论文对家族上市公司终极控制权、现金流量以及其分离程度对企业投资支出的影响进行了面板数据回归分析,实证结果表明:家族企业终极控制终极控制权对其投资支出具有负向作用,其持有的现金流量对企业的投资支出具有正向作用。
唐文谦
关键词:家族企业终极控制权现金流量权
会计信息可比性与企业债务融资约束——基于制度环境与终极控制权视角被引量:2
2022年
在供给侧结构性改革背景下,缓解结构性债务融资约束,特别是中小企业债务融资约束困境成为需要解决的核心问题,会计信息质量在企业债务融资契约中发挥的作用值得关注。本文以2011~2020年我国A股上市公司为样本,从会计信息可比性角度研究会计信息质量对缓解企业债务融资约束的影响。研究发现,较高的企业会计信息可比性有利于缓解企业债务融资约束,其作用对非国有企业更加显著。异质性研究发现,在市场化制度不完善的外部环境中,会计信息可比性的提升作为“替代机制”对缓解非国有企业债务融资约束的正向作用更为显著,而企业终极控制权的较高集中度会削弱该正向作用的显著性;会计信息可比性对缓解内控体系规范的非国有企业“融资难”的作用显著。本文丰富了会计信息质量和债务融资约束相关文献,研究结论对于非国有企业通过提升自身会计信息质量来达成“银企”信贷资源配置共赢具有启发意义。
温晓菲邬瑜骏曲晓辉
关键词:制度环境终极控制权
终极控制权、企业投资效率与企业绩效
现代经济社会中,随着企业的集团化发展,企业股结构也日益复杂化。金字塔式的股结构、交叉持股、同股不同等使得企业控制权与现金流相分离的持股方式被广泛采用,由此也诞生了企业终极控制人的概念。初创企业在发展壮大的过程中往...
王丽莉
关键词:终极控制权企业绩效
终极控制权、治理机制与上市公司违规行为
近20年来,中国资本市场迅速发展,上市公司数量不断地增加,多层次的资本市场已经建立。频繁的制度变迁和不完善的监管规则给不法企业留下了许多漏洞。尽管一系列法律,例如《证券法》、《股票发行与交易管理暂行条例》、《会计法》等,...
王敏
关键词:上市公司违规行为终极控制权
终极控制权、股激励与企业产出效率的关系研究被引量:4
2021年
激励作为一种有效的激励方式,已经在实践中获得了越来越多的应用,但理论研究仍停留在对单个企业盈利水平的研究,缺乏从产出效率出发的绩效评价。本文利用2015-2020年A股上市公司财务数据,探究股激励对企业产出效率的影响,经过实证检验发现:股激励能够显著提升企业的产出效率;股激励对企业产出效率的提升存在基于所有特质的异质性,在非国资控制的企业中效果更为显著;终极控制权能够发挥显著的正向调节作用,终极控制权有效促进股激励对企业产出效率的提升。本文的研究从公司治理的视角丰富了股激励的经济后果,为企业加强股激励提供了进一步的证据,具备实践意义;同时从产出效率视角拓宽了股东与企业绩效的关系研究,具备理论意义。
张大龙
关键词:终极控制权股权激励企业绩效高阶理论

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黄雷
作品数:51被引量:358H指数:10
供职机构:西华大学管理学院
研究主题:公司治理 上市公司 终极控制权 股权分置改革 现金流量权
唐跃军
作品数:113被引量:2,755H指数:28
供职机构:复旦大学管理学院
研究主题:大股东制衡 上市公司 代理问题 公司治理 信息披露
左晶晶
作品数:52被引量:1,030H指数:15
供职机构:上海理工大学管理学院
研究主题:代理问题 大股东制衡 终极控制权 企业 所有权性质
李刚
作品数:19被引量:91H指数:4
供职机构:江苏师范大学商学院
研究主题:投资性房地产 终极控制权 上市公司 公允价值计量 公允价值
关鑫
作品数:47被引量:485H指数:10
供职机构:首都经济贸易大学工商管理学院
研究主题:终极股东 社会资本 资本控制 企业商业模式 上市公司