搜索到45篇“ 到期日效应“的相关文章
- 中国期货市场的到期日效应研究
- 期货是以某种大众商品或金融资产为标的的标准化交易合约,这个标的物既可以是某种商品,也可以是某种金融工具。到期日效应既是期货市场研究的热点问题,又是判定交易制度是否完善、市场运行是否健康的重要标准之一,它是指当期货合约临近...
- 王悦
- 关键词：到期日效应波动率
- 文献传递
- 萨缪尔森到期日效应的实证检验——来自中国大豆期货市场的证据
- 2019年
- 到期日效应是探讨衍生市场对现货市场冲击的重要课题。本文选取大连商品交易所黄大豆合约从2010年1月到2011年11月的数据,对每个样本合约建立ARMA-GARCH模型,然后在模型中加入虚拟变量D来代表到期时间,确定参数的正负值来检验大连大豆期货价格是否存在到期日效应。实证结果表明,大豆合约在临近交割日20日左右具有明显的到期日效应。到期日效应的存在对期货市场的套期保值者和投机者具有重要意义。
- 吴翠宇涂序平黄浩雯卢鹏程
- 关键词：大豆期货ARMA-GARCH模型到期日效应
- 沪深300股指期货的波动性影响与到期日效应的研究
- 作为有效规避市场系统性风险的金融工具，股票指数期货自20世纪80年代以来一直被堪萨斯证券交易所使用。随后，股指期货纷纷被世界各国和地区推出，进入到一个空前的发展阶段。虽然发达国家股指期货的发展相对较好且许多研究与此有关，...
- 刘佳
- 关键词：股指期货波动性EGARCH模型到期日效应
- 沪深300股指期货市场的到期日效应研究被引量：1
- 2016年
- 采用我国沪深300股指期货推出前后沪深300股指各4年的日交易数据,从沪深300股指市场的成交量、收益率、流动性和波动性等指标角度,使用Wilcoxon—Mann—Whitney非参数检验方法和双重差分模型DID研究沪深300股指市场的股指期货到期日效应,得到的结论是:在沪深300股指期货合约的到期日,沪深300股指市场不存在显著的成交量效应和收益率效应,却存在显著的流动性效应和波动性效应。
- 林祥友陈超易凡琦
- 关键词：股指期货到期日效应非参数检验双重差分模型
- A股市场在岸与离岸股指期货到期日效应研究
- 2016年
- 以3种A股指数在2010年9月至2015年3月的1分钟数据为研究样本,分析了A股市场的在岸股指期货(IF)与离岸股指期货(A50指数期货)的到期日效应。研究发现,以指数平均值为结算价的IF不存在到期日效应;以指数收盘价为结算价的A50指数期货存在显著的到期日效应,指数价格出现扭曲,并且这种扭曲还会传导到非A50指数成分股上;从提高市场质量的角度,平均价结算法优于收盘价结算法。对于A50指数期货的到期日效应带来的负面影响,监管部门应当给予足够的重视。
- 张羽
- 关键词：到期日效应A50指数期货股指期货
- 股指期货到期日效应的比较基准选择及实证检验
- 2016年
- 随着股指期货合约的到期交割,合约双方会因期现套利、套期保值以及投机等交易行为使博弈加剧,可能引发股指期货的到期日效应。将比较基准的选择延展到到期日前后的2个相邻交易日,对沪深300指数期货到期日效应进行实证检验,可以更全面地研究股指期货的到期日效应。研究结果表明,现货市场收益率在沪深300指数期货合约到期日前一个交易日的全天出现异常下降,现货市场收益波动性在到期日的下午与到期日后一个交易日的上午出现异常加剧。
- 郭旭芬
- 关键词：股指期货到期日效应
- 沪深300股指期货到期日效应研究
- 沪深300股指期货的正式推出对我国金融市场具有极其重要的意义，不仅丰富了我国的金融衍生品，更为市场参与者提供了规避证券市场风险的强有力武器。但是自股指期货推出以来，往往在合约的到期日发生明显异与平时的特征，出现价格的异常...
- 姚夏
- 关键词：金融市场股指期货到期日效应价格波动
- 沪深300指数期货到期日效应研究——基于非参数统计检验
- 2015年
- 股指期货到期日效应主要表现为股指期货合约到期时,因市场参与者多种交易行为的存在,导致股票现货市场出现异常性变化。在非正态总体、小样本的情况下,传统的参数统计方法不适用于样本的差异性检验,因此,本文运用非参数的Wilcoxon符号秩检验、二项分布检验方法,对沪深300现货市场在期货合约到期日前后,相邻交易日各特定时间段中的市场特性指标是否存在显著的异常变化进行了实证检验。实证结果表明,现货市场日内收益率和日内收益反转均发生了异常变化,这说明沪深300股指期货存在到期日效应。本文的结论部分地解释了到期日效应的形成原因。
- 郭旭芬
- 关键词：股指期货到期日效应非参数检验
- 我国股票现货市场股指期货到期日效应研究——基于沪深300股票指数的实证分析被引量：3
- 2015年
- 本文在控制了股市周末效应之后,对我国股票现货市场上股指期货到期日效应进行了分析。基于2010年5月至2014年4月数据的实证检验表明,我国现货市场股价波动率在到期日显著增加,但并不存在显著的成交量增加和价格扭曲现象。通过将实证结果与前期其他学者对该问题研究结论相比较,我们发现我国市场股指期货到期日效应整体上比发达国家要温和。并且,在控制假日效应与市场联动之后,我们对上述实证结果进行了稳健性检验,确认了实证分析结论的可靠性。由此得出如下结论:我国及采用类似期货规则的市场到期日效应较为温和的原因是,相对于发达国家市场,这些市场上股指期货的结算价计算方法更优且每年度具备更多的到期月份。
- 李琼肖祖沔
- 关键词：股指期货到期日效应成交量波动率价格扭曲
- 沪深300股指期货的周内效应和到期日效应的实证研究
- 长久以来，我国沪深A股市场由于机制的缺陷，只能单边运行，缺乏真正的做空工具，市场资金矛盾突出，积累了一系列的问题。随着我国市场的投资者越来越多元化，机构投资者，基金管理公司由于资金体量的限制，迫切需要与之相匹配的金融工具...
- 谢正洋
- 关键词：股票市场股指期货周内效应到期日效应
相关作者
- 林祥友
- 作品数：98被引量：255H指数：10
- 供职机构：成都理工大学商学院
- 研究主题：股指期货 主力合约 双重差分模型 持仓量 融资融券交易
- 顾京
- 作品数：12被引量：47H指数：5
- 供职机构：华东师范大学商学院
- 研究主题：股指期货 价格发现 中国经济 到期日效应 高频数据
- 郭旭芬
- 作品数：26被引量：87H指数：5
- 供职机构：广东财经大学会计学院
- 研究主题：上市公司 会计信息 会计规范 净资产收益率 股票价格
- 赵莹
- 作品数：15被引量：3H指数：1
- 供职机构：南开大学
- 研究主题：资本结构 上市公司 波动性 股指期货 价格发现
- 李聂
- 作品数：1被引量：1H指数：1
- 供职机构：首都师范大学信息工程学院
- 研究主题：GARCH模型 期货 收益率 实证研究 石油期货价格
