搜索到276篇“ 利率平价理论“的相关文章
- 利率平价理论被引量：1
- 1989年
- 一、利率平价计算公式及其运用汇率与利率之间的关系非常密切。前几年美元汇率上升受到美国金融资产高利率重要影响是人所共知的。同时。
- 虞关涛
- 关键词：利率平价理论货币汇率汇率变化美元利率利率变化
- 基于利率平价理论的美元人民币掉期点定价模型及回归交易策略
- 2024年
- 文章使用存单、国债、IRS等多种市场利率形成单一货币的综合收益率,结合利率平价理论对美元人民币1年掉期点进行定价,并基于定价结果,假设实际值围绕“公允值”宽幅震荡并最终收敛,制定相应的交易策略。该策略取得了较好的回测业绩表现,具有一定的实操价值。
- 秦烨徐牧阳马晨宇
- 关键词：利率平价理论掉期交易策略业绩表现单一货币
- 利率平价理论指标与即期市场相关性回溯分析
- 2023年
- 根据利率平价理论,外汇掉期市场中套利者不断的抛补交易会使掉期点实际值不断接近利率平价理论值,二者基差一般难以持续。然而2023年以来,掉期点实际值与理论值的差异多次出现持续、系统性扩大,与之相应的是人民币正在加速贬值。文章基于回溯数据,通过定性、定量等手段梳理得出,利率平价基差与即期市场汇率的相关性并不显著,但在部分极端区间内呈现一定负相关性。
- 戴心逸李思博柴天仪
- 关键词：利率平价理论基差外汇掉期
- 利率平价理论在我国的适用性研究--基于中美国债利差视角
- 2022年以来，中美利率倒挂，人民币快速贬值，英国债汇双杀，使得利率平价理论再一次被重视。数十年以来，我国经历了多次利率机制改革和汇率改革,并逐步走向市场化定价机制。我国金融市场逐渐开放，资本跨境流动更加便利。2015年...
- 张星航
- 关键词：利率平价理论资本流动交易成本
- 汇率改革对中国外汇市场有效性的影响——基于利率平价理论的实证研究
- 2023年
- 本文采用2011—2022年离岸市场利率平价偏离(CIP偏离)指标衡量汇率市场有效性,研究了“8·11”汇改等汇率改革政策对外汇市场有效性的影响。本文发现:①离岸市场CIP偏离平均为正;②“8·11”汇改后CIP偏离在汇率政策偏市场阶段显著下降,而在偏调控阶段则与汇改前无明显差异;③离岸与在岸市场CIP偏离存在差异。汇改对CIP偏离的影响机制有二:其一,汇率改革让价格市场化,使得汇率价格在套利作用下向利率平价成立方向移动;其二,汇率改革减少了市场摩擦和不确定性风险,“8·11”汇改后套利限制和市场风险相关变量与CIP偏离之间的关系大幅减弱。离岸市场是跨境交易的主要依托和人民币国际化的关键环节,本文结果补充了汇率改革对离岸市场有效性的影响,为进一步推进人民币国际化、加强汇率和金融市场开放提供了政策参考。
- 金昭李思扬胡杏施展
- 关键词：人民币国际化
- 利率平价理论在中国的适用性--基于债券市场开放的视角被引量：7
- 2022年
- 在梳理利率平价文献的基础上,本文从影响中资企业离岸在岸债券收益率的影响因素入手,探讨了利率平价理论在中国的适用性。通过对2010年以来投资级中资企业美元债与境内高等级信用债的计量分析发现,由于资本管制,长期以来抵补利率平价并不适用于中国。伴随着“债券通”之后中国债券市场开放程度的逐步扩大,以及人民币汇率灵活度的提升,自2017年年中以来,抵补利率平价理论开始适用于中国,即使是2020年的疫情冲击也未改变上述关系。汇率成本是影响离岸债券收益率的重要因素,套息交易的作用相对有限。进一步地,本文针对投资级城投债、房地产债的计量分析表明,产业和融资政策限制影响了企业境内外相关债券收益率的相关性,市场不完全是导致利率平价理论在中国不成立的重要原因。本文的研究为我国系统性推动包括债券市场在内的高水平金融开放提供了实证基础。
- 张雪春李宏瑾张文婷
- 关键词：利率平价债券市场金融开放
- 利率平价理论在我国适用性的变化及其对外汇制度改革的启示
- 利率平价理论是否成立是衡量外汇市场效率的重要标准,已有的研究大多认为中国不具备利率平价模型成立的条件。作为新兴经济体,我国在二十多年的改革进程中一边顶着国际市场的压力和冲击,一边摸着石头过河,一步一个脚印地推动外汇市场的...
- 屈珺雅
- 关键词：利率平价理论外汇市场货币政策跨国资本流动
- 远期溢价之谜与抛补利率平价理论之偏差:基于主权风险的新解释被引量：4
- 2021年
- 本文选取10个主要经济体2000年至2019年的季度数据,考察了主权风险变动对汇率远期溢价的影响,并进一步探讨了这种影响在方向和幅度上的非对称性、异质性以及门限效应特征。研究发现,主权风险不仅是引致远期溢价的主要原因,而且风险上升对远期溢价的边际影响大于风险下降的边际影响。同时,随着市场波动的加剧以及经济体主权信用评级的上升,主权风险变动对汇率远期溢价的影响更大。研究结论在修正抛补利率平价偏差、有效应对主权风险冲击、更好地预测远期汇率走势、实现经济体内外均衡等方面具有重要的现实意义。
- 陈奉先郭玲玉
- 关键词：主权风险信用评级门限效应
- 利率平价理论在“一带一路”国家的适用性研究
- 利率平价理论以国际资本流动为出发点，阐释利率与汇率的动态联动关系，该理论始终是国内外学者热议的话题。随着“一带一路”战略的逐步深入，中国在贸易往来、经济交流、金融合作等方面与“一带一路”国家的关系日益密切，因此，研究中国...
- 王瑞琦
- 关键词：利率平价理论
- 利率平价理论在人民币汇率上的实证检验
- 2019年
- 利率平价理论从国际资本流动角度考察利率与汇率的联动关系,贴近现实并且具有较强的可操作性,是汇率决定的经典理论。随着我国利率和汇率市场化进程的推进,利率与汇率之间的关联性和相互作用越来越强,利率平价理论在人民币汇率上的适用性不断增强。本文采用抛补利率平价模型,利用计量软件EViews9.0对人民币汇率进行实证检验,结果表明利率平价理论基本成立,但不完全满足。
- 王艺琪王佳媛韩林杰
- 关键词：利率平价理论人民币汇率实证检验
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- 胡炜
- 作品数：4被引量：6H指数：1
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- 金中夏
- 作品数：52被引量：517H指数：11
- 供职机构：中国人民银行
- 研究主题：利率市场化 金融机构 TPP 中央银行 央行
- 李扬
- 作品数：540被引量：4,727H指数：34
- 供职机构：中国社会科学院
- 研究主题：货币政策 金融改革 金融危机 中国经济 金融全球化
- 俞颖
- 作品数：37被引量：252H指数：8
- 供职机构：西北大学经济管理学院
- 研究主题：实证研究 金融一体化 核准制 IPO 实证分析
- 高敏
- 作品数：3被引量：0H指数：0
- 供职机构：暨南大学
- 研究主题：利率平价理论 远期市场 表现及原因 WNT信号通路 交易成本
