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基于推理大模型与知识图谱构建信用债券数智化分析新范式: 2025年; 受知识图谱、大语言模型等前沿人工智能(AI)技术的影响,信用债券的信用分析范式正在发生巨大变革。相较于高成本且闭源的GPT4.0模型,以深度求索(DeepSeek)为代表的前沿低成本、高效能推理大模型,为大规模应用AI开展信用分析提供了可能。本文梳理了信用债券分析数智化的发展趋势,并通过实践研究,论证了推理大模型和知识图谱技术在信用债券分析领域的应用潜力。; 杨再宝张涵刘晨晔程昊; 关键词：知识图谱

中国信用债券违约风险度量与预警机制研究: 近年来受新冠疫情以及全球经济下行等因素的影响，中小微企业融资困难、盈利能力下降，导致违约事件频发，给我国宏观经济平稳运行带来了巨大冲击。在二十大报告中，习近平总书记特别指出，要以实体经济为本。而债券市场是实体经济直接融资...; 迟雪丹; 关键词：债券市场信用债券预警机制神经网络

基于波动率目标的信用债券指数增强策略: 2024年; 本文介绍和分析了波动率目标策略。相较于买入持有策略,该策略能有效提高多种风险资产的夏普比率,并降低尾部风险。文中以中债市场隐含评级AA+信用财富指数为例,首先检验原始波动率目标策略的表现,针对该策略对尾部风险保护不足的问题,提出了改进方法,获得了显著的效果。; 范博伟孙博王志

非公开发行信用债券流动性实证研究: 2024年; 研究非公开发行信用债券流动性对于债券投资者组合配置与风险管理以及建设高质量债券市场具有重要意义。文章针对非公开发行债券及其可比债券类别,基于宽度和深度两个维度开展流动性分布情况的对比分析,根据初步度量结果,非公开债券流动性并未表现出预期的显著差别。进一步对其流动性受制因素进行实证研究后发现:(1)对于信用等级较高的债券,宏观流动性是影响个券市场流动性表现的主导因素,非公开发行作为一种机制性差异对流动性的影响属于次要因素;(2)对于信用等级较低的债券,债券投资者会给予信用风险更高权重,信用风险与宏观流动性均为主导因素,投资行为出现明显分化。基于此提出丰富投资者层次、提高信用债的流动性和市场价格的透明度、完善信用债发行人的信息披露等相关政策建议。; 谢黎朦; 关键词：非公开发行信用债券流动性换手率

基于KMV-CatBoost增强的企业信用债券违约风险评估模型被引量：1: 2024年; 针对传统预测模型对于企业信用债券违约预测准确率低、拟合效果差的问题,提出了基于Kaufman-Merton-Voss(KMV)-Categorical Boosting(CatBoost)的企业债券违约预测模型.首先对原始样本数据进行预处理,降低噪声数据对预测模型的影响;然后,利用KMV模型评估借款公司信用违约概率,计算公司资产市场价值与公司资产市场价值的波动率,获得企业资产价值与违约点之间的差额Distance-to-Default(DD);最后,利用债务偿还期限、短期无风险收益率、公司股权市场价值、公司债务面值计算出的违约距离,将其加入指标中,利用CatBoost算法预测企业信用债券违约风险,通过基于Ordered Boosting方式的CatBoost算法训练模型,得到无偏梯度估计,以减缓预测偏移,从而增强模型的泛化能力.实验结果表明:基于KMV-CatBoost增强的模型能够提高企业信用债券违约风险识别的准确率,识别正确率约为95.5%.; 王培培周小平陈佳佳王涵棋

第三方专业担保孰优?信用债券担保增信效果探究: 2024年; 本文利用2019—2023年债券发行利差和交易利差季度数据研究信用债券担保增信效果。研究发现,第三方专业担保比关联担保更有利于降低信用利差。而且当债券发行人为产业主体、来自市场化程度较高的区域时,担保增信作用更明显。此外,本文还进一步将产业债发行人划分为民营企业和国有企业,研究得出第三方专业担保对民营企业的增信效果更显著。为此,建议各省市设立专业市场化担保机构,用第三方专业担保逐步替代关联担保,并鼓励和支持专业担保机构加大对产业企业、优质民营企业扶持力度等,同时引导专业担保公司借鉴成熟经验积极参与化解目前突出的债务风险。; 黄本鑫任云霄; 关键词：关联担保城投债信用利差

基于修正KMV--随机森林算法的公司信用债券违约风险估计研究: 历经改革开放40余年，我国经济发展迈入新台阶，取得了瞩目的傲人成就。作为国民经济中不可或缺的金融市场，充当着重要的资金融通渠道，为我国公司和投资者提供了标准化场所，更是公司融资的重要场所。在公司众多的重要融资工具运用过程...; 和蕊; 关键词：企业融资信用债券

一种信用债券违约风险分析系统、方法及存储介质: 本发明涉及风险分析技术领域，具体为一种信用债券违约风险分析系统、方法及存储介质。所述方法基于所述系统，一种信用债券违约风险分析系统，包括：数据处理模块中采集子模块用于采集训练样本数据以及风险分析数据，预处理子模块用于对采...; 陶泽怡

国企信用债券违约风险预警及防范研究--以永煤控股集团为例: 近年来，我国信用债券违约事件多发，市场风险偏好日益降低，投资者避险情绪高涨，转向具有高信誉的国有企业信用债券。但进入2020年以来，违约焦点逐步由民营企业转向国有企业，先后出现了北大方正集团、华晨集团以及永城煤电控股集团...; 陈月林; 关键词：信用债券违约风险股权结构

企业信用债券违约成因探析被引量：1: 2023年; 债券融资已成为我国企业筹资的主要途径之一。受经济下行压力与疫情的双重冲击,债券违约事件层出不穷,为推动企业可持续发展,维持金融系统的稳定,探析债券违约成因并提出针对性策略显得格外重要。文章从企业自身经营与利益相关者行为分析债券违约主要原因,并给出针对性应对措施。; 郭韧刘文霞郑跃宗; 关键词：利益相关者

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